Quantinuum henter 14 milliarder kroner i børsdebut: Honeywell-avleggeren tar kvane-løpet inn på børsen

Det amerikanske kvanteselskapet skal etter planen prises onsdag kveld og begynne å handles på Nasdaq torsdag 4. juni under tickeren QNT, ifølge analysen fra IPOScoop. Selskapet selger 26,5 millioner aksjer til mellom 53 og 55 dollar stykket, opp fra opprinnelig 21 millioner aksjer i intervallet 45 til 50 dollar.

I toppen av det nye intervallet gir det en markedsverdi på rundt 14,3 milliarder dollar og gjør Quantinuum til årets største børsdebut innen kvanteteknologi. Joint lead-managere er J.P. Morgan og Morgan Stanley.

Sprunget ut av Honeywell

Quantinuum ble dannet i 2021 gjennom en fusjon mellom Honeywell Quantum Solutions og britiske Cambridge Quantum. Industrigiganten Honeywell vil beholde rundt 49,1 prosent av stemmeretten i selskapet etter noteringen, mens Cambridge Quantum sitter igjen med omtrent 32,5 prosent.

Selskapets teknologi bygger på en QCCD-arkitektur, en form for trapped-ion-system der elektrisk ladede atomer kontrolleres med elektromagnetiske felt. Det er en av flere konkurrerende tilnærminger til å bygge brukbare kvantedatamaskiner.

Konsernsjef Rajeeb (Raj) Hazra, tidligere Intel-leder, beskriver i et brev til investorer ambisjonen om å gjennomføre et veikart mot den første kommersielle, fullt feiltolerante kvantedatamaskinen før utløpet av tiåret. Han kaller systemet Apollo.

Tap i milliardklassen, men ordrebok i vekst

Tallene viser et selskap som fortsatt er langt fra lønnsomhet. I 2025 hadde Quantinuum inntekter på 30,9 millioner dollar, bookings på 79,3 millioner og et nettotap på 192,6 millioner dollar. Selskapet har dessuten en foreløpig avtale med det amerikanske handelsdepartementet om 100 millioner dollar i støtte til videreutvikling av trapped-ion-systemene.

Det skjer parallelt med at amerikanske myndigheter planlegger en pakke på rundt 2 milliarder dollar til kvanteindustrien, blant annet med statlige eierandeler i utvalgte selskaper.

Press på de børsnoterte konkurrentene

Quantinuums inntreden på børsen kommer midt i en sterk opptur for sektoren. IonQ omsettes til en markedsverdi rundt 27 milliarder dollar, mens D-Wave Quantum ligger nær 11 milliarder.

Samtidig har analytikere advart mot strukket prising. IonQ, Rigetti og D-Wave handles til pris/salg-forhold på henholdsvis 109, 836 og 791, nivåer som historisk har vist seg vanskelige å forsvare. Til sammenligning prises Quantinuum til omtrent 460 ganger fjorårets inntekter ved toppen av intervallet.

For IBM og Google, som forsker tungt på kvantemaskiner uten å være rene kvanteselskaper på børs, gir noteringen et nytt sammenligningsgrunnlag. Quantinuum er full-stack, altså både maskinvare og programvare, og posisjonerer seg dermed direkte mot IBMs egen kvante-divisjon.

D-Wave, som bygger på en helt annen arkitektur kalt quantum annealing, får på sin side en større rival med dyp lommebok. Quantinuum opplyser i prospektet at konkurransen kommer fra selskaper som forfølger superledende, nøytrale atomer, fotoniske og silisiumbaserte tilnærminger.

Om markedet vil betale prisen, avgjøres på Nasdaq torsdag morgen amerikansk tid.